年底電解鋁行業虧損觸及底線
發稿時間：2019-01-25一(yi)、鋁錠庫(ku)存繼續(xu)降低
; 據(ju)阿(a)拉丁數據(ju)，11月原鋁產量(liang)(liang)301萬(wan)噸(dun)，凈進(jin)口1萬(wan)噸(dun)，總供(gong)應量(liang)(liang)為302萬(wan)噸(dun)，消費(fei)量(liang)(liang)為306萬(wan)噸(dun)，當月理(li)論供(gong)應短(duan)缺4萬(wan)噸(dun)。11月底全國鋁錠庫存136.2萬(wan)噸(dun)，環比下降6.09%。
分析認為：11月電(dian)(dian)解(jie)鋁日(ri)產(chan)量回落(luo)，鋁錠社會庫(ku)(ku)存(cun)繼(ji)續(xu)(xu)下(xia)(xia)降，達到年度最低(di)點，但同比(bi)往年電(dian)(dian)解(jie)鋁庫(ku)(ku)存(cun)仍處(chu)于較高(gao)水平(ping)。12月下(xia)(xia)游需(xu)求不見起色，電(dian)(dian)解(jie)鋁產(chan)量或有小(xiao)幅度下(xia)(xia)降，預計庫(ku)(ku)存(cun)會繼(ji)續(xu)(xu)下(xia)(xia)降。
二、鋁企開工率下降
截至11月(yue)底(di)中(zhong)國電(dian)解(jie)鋁總產(chan)(chan)能(neng)4450.3萬(wan)噸(dun)，運行產(chan)(chan)能(neng)3704.5萬(wan)噸(dun)，開工率83.24%，環比有(you)所下(xia)降(jiang)。截至12月(yue)06日(ri)，國內電(dian)解(jie)鋁已建成且待投(tou)(tou)產(chan)(chan)的新(xin)產(chan)(chan)能(neng)375.45萬(wan)噸(dun)，已投(tou)(tou)產(chan)(chan)217.45萬(wan)噸(dun)，年內在(zai)建可投(tou)(tou)產(chan)(chan)62萬(wan)噸(dun)，預期(qi)年度最終(zhong)實(shi)現(xian)累計293.2萬(wan)噸(dun)。
分析認為：11月鋁(lv)價市(shi)場低迷(mi)，高成(cheng)本(ben)企業減(jian)產居多，加之采(cai)暖季影響，電解鋁(lv)產量下(xia)降。鋁(lv)價的大(da)幅(fu)下(xia)跌(die)是減(jian)產的根本(ben)原因，12月電解鋁(lv)下(xia)游(you)需求或繼(ji)續(xu)疲軟，預(yu)計產量仍有下(xia)行趨勢(shi)。
三、鋁價大幅下行
; 截至(zhi)12月14日，南(nan)儲華南(nan)鋁(lv)錠(ding)現(xian)貨(huo)價報13680元(yuan)/噸(dun)，環(huan)比(bi)上(shang)漲0.07%，廣東現(xian)貨(huo)成交價報13695元(yuan)/噸(dun)，環(huan)比(bi)上(shang)漲0.11%。全(quan)國鋁(lv)錠(ding)庫(ku)存為(wei)136.2萬(wan)(wan)噸(dun)，環(huan)比(bi)下降(jiang)6.09%。南(nan)海庫(ku)存為(wei)18.6萬(wan)(wan)噸(dun)，環(huan)比(bi)下降(jiang)14.52%。
分析認為(wei)：11月(yue)電解鋁(lv)價(jia)格漲跌互現，以走低為(wei)主(zhu)。12月(yue)下游需求不見起色，與往(wang)年同比(bi)電解鋁(lv)庫存仍處高(gao)位，預計電解鋁(lv)價(jia)格繼續維持低迷狀態(tai)，12月(yue)鋁(lv)價(jia)13500-14000元/噸間震蕩。
四、電(dian)解(jie)鋁(lv)行(xing)業虧損觸(chu)及(ji)底(di)線
11月份(fen)電解(jie)鋁行業(ye)(ye)加權平(ping)均成本為14932元/噸(dun)，環比(bi)上升(sheng)0.78%。同期國內現(xian)貨均價(jia)報13751元/噸(dun)，環比(bi)下降(jiang)2.98%。行業(ye)(ye)理論利潤為虧損1181元/噸(dun)。
分析(xi)認為：11月電力及陽極成本(ben)(ben)有所回落，但鋁價的大幅下(xia)跌，導致電解鋁企業(ye)(ye)虧損繼續擴大。煤炭價格目前表現松動，電價承壓下(xia)行(xing)。目前電解鋁成本(ben)(ben)已(yi)觸利(li)潤底線，企業(ye)(ye)或減產以應對維持成本(ben)(ben)平(ping)衡。
